摘要：2006年后中國(guó)人民幣業(yè)務(wù)全面開(kāi)放，長(zhǎng)期處于利率管制狀態(tài)下的中國(guó)商業(yè)銀行將面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)和嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，在不斷推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革背景下，我國(guó)的商業(yè)銀行自主定價(jià)能力薄弱，缺乏完善的金融貸款定價(jià)機(jī)制。本文通過(guò)分析利率市場(chǎng)化條件下商業(yè)銀行貸款定價(jià)現(xiàn)狀及面臨的風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合國(guó)外貸款定價(jià)三種模式的闡述，探討利率市場(chǎng)化條件下商業(yè)銀行進(jìn)行合理貸款定價(jià)策略，構(gòu)筑合理貸款定價(jià)體系。

    關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化商業(yè)銀行貸款定價(jià)模式貸款定價(jià)體系

    引言

    我國(guó)利率市場(chǎng)化在漸進(jìn)式改革中穩(wěn)步推進(jìn)。資金是重要的生產(chǎn)要素，利率是資金的價(jià)格，利率市場(chǎng)化是生產(chǎn)要素價(jià)格市場(chǎng)化的重要方面。我國(guó)利率市場(chǎng)化改革是建立以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)資金供求關(guān)系為基礎(chǔ)，以中央基準(zhǔn)利率為核心，以貨幣市場(chǎng)利率中介的市場(chǎng)利率體系。1993年<<關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革若干問(wèn)題的決定>>和<<國(guó)務(wù)院關(guān)干金融體制改革的決定>>最先明確了利率市場(chǎng)化改革的設(shè)想，1995年中國(guó)人民銀行<<關(guān)于“九五”時(shí)期深化利率改革的方案>>初步提出利率市場(chǎng)化改革的基本思路。此后，我國(guó)利率市場(chǎng)通過(guò)幾次重大改革：1996年6月放開(kāi)銀行間同業(yè)拆借利率，1998年3月放開(kāi)貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率，2000年9月實(shí)現(xiàn)對(duì)境內(nèi)外幣利率的市場(chǎng)化改革，2004年10月放開(kāi)人民幣貸款利率上限。至此，在借鑒世界各國(guó)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，我國(guó)利率市場(chǎng)改革形成了：先外幣，后本幣，先貸款，后存款，先長(zhǎng)期、大額，后短期、小額的順序。同時(shí)，我國(guó)的銀行業(yè)正式邁進(jìn)人民幣貸款利率進(jìn)行市場(chǎng)化改革的關(guān)鍵時(shí)期。我國(guó)商業(yè)銀行長(zhǎng)期處于嚴(yán)格的利率管制中，貸款自主定價(jià)能力薄弱，缺乏完善的金融貸款定價(jià)機(jī)制，因此，在利率市場(chǎng)化改革不斷推進(jìn)的大背景下，進(jìn)行合理貸款定價(jià)，建立一整套貸款定價(jià)機(jī)制，是我國(guó)商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化環(huán)境中取得生存和競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)驗(yàn)，成功迎接挑戰(zhàn)的必然選擇。

    一、利率市場(chǎng)化背景下商業(yè)銀行貸款定價(jià)策略的重要性

    利率市場(chǎng)化賦予了金融機(jī)構(gòu)更大的貸款定價(jià)自主權(quán)，促使金融機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)原則和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)稱(chēng)原則實(shí)施新的資金定價(jià)管理機(jī)制。商業(yè)銀行貸款定價(jià)就是確定貸款利率，以什么樣的價(jià)格發(fā)放貸款以保證獲得目標(biāo)收益率，其核心內(nèi)容是通過(guò)對(duì)貸款成本的核算和效益評(píng)價(jià)，優(yōu)化信貸資源配置，增強(qiáng)商業(yè)銀行貸款營(yíng)銷(xiāo)能力，以獲得最大利潤(rùn)，提高同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。而新的人民幣貸款浮動(dòng)利率政策的出臺(tái)是我國(guó)金融改革和金融深化的必然趨勢(shì)，這就需要商業(yè)銀行充實(shí)貸款定價(jià)的知識(shí)，掌握貸款定價(jià)的技巧，在中央人民銀行制定的浮動(dòng)的基準(zhǔn)貸款利率區(qū)間內(nèi)采用一定的定價(jià)方法，建立一整套完備的貸款定價(jià)體系，提高競(jìng)爭(zhēng)力和盈利水平。因此，在利率市場(chǎng)化條件下，掌握正確的貸款定價(jià)方法，調(diào)整貸款定價(jià)策略，對(duì)商業(yè)銀行的發(fā)展具有極大的重要性：

    1、保證利潤(rùn)最大化和一定的投資收益率

    銀行最主要的營(yíng)業(yè)收入是貸款的利息收入，因而貸款收益最大化對(duì)商業(yè)銀行利潤(rùn)大小具有決定性影響。美國(guó)<<聯(lián)邦儲(chǔ)蓄公報(bào)>>公布，美國(guó)商業(yè)銀行體系合并資產(chǎn)負(fù)債表中，貸款占有所有資產(chǎn)比重為41.9%，近2/3的營(yíng)業(yè)收益(60.39%) 來(lái)自貸款的的利息和手續(xù)費(fèi)。在我國(guó)，貸款在銀行資產(chǎn)中的占有比率更高。

    2、爭(zhēng)取市場(chǎng)份額

    市場(chǎng)份額是衡量商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)狀況與競(jìng)爭(zhēng)能力的重要指標(biāo)之一，適當(dāng)?shù)馁J款價(jià)格能擁有一批穩(wěn)定的客戶并拓展新的銷(xiāo)路。

    3、適當(dāng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)

    金融市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)激烈，靈活的貸款定價(jià)策略能保證商業(yè)銀行更好的生存發(fā)展。

    4、優(yōu)化銀行服務(wù)

     貸款的價(jià)格除了要考慮資金成本外，還要結(jié)合其附屬服務(wù)的實(shí)用性、盈利性等進(jìn)行全面權(quán)衡制定。如果一家銀行能夠提供更多更好的服務(wù)，那么客戶在使用貸款時(shí)必然愿意支付更高的代價(jià)，從而銀行也能增加盈利。

    5、樹(shù)立銀行形象

     良好的貸款定價(jià)策略既能考慮貸款的價(jià)格水平是否適應(yīng)客戶需求，是否有利于銀行的營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略的順利實(shí)施，也要嚴(yán)格遵守社會(huì)公德與銀行職業(yè)道德，這樣才能經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的積累，樹(shù)立良好的銀行形象。

    二、目前我國(guó)商業(yè)銀行人民幣貸款定價(jià)面臨的風(fēng)險(xiǎn)及其現(xiàn)狀和問(wèn)題

    （一）、我國(guó)商業(yè)銀行人民幣貸款定價(jià)現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題

    1、我國(guó)商業(yè)銀行巳開(kāi)始初步具備貸款差別定價(jià)的意識(shí)

    利率市場(chǎng)化使我國(guó)商業(yè)銀行面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增大，為其商業(yè)化帶來(lái)前所未有的不確定性。貸款作為商業(yè)銀行的主要產(chǎn)品，其規(guī)模、結(jié)構(gòu)對(duì)于商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)安全性、流動(dòng)性、盈利性的目標(biāo)起到十分重要的作用。作為銀行最主要的盈利性資產(chǎn)，貸款價(jià)格的是否適當(dāng)直接影響其盈利水平。2004年各家銀行都在政策范圍內(nèi)自主對(duì)貸款利率進(jìn)行區(qū)間浮動(dòng)，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，進(jìn)行貸款差別定價(jià)。表2為中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行某分行營(yíng)業(yè)部2004年發(fā)放貸款利率的浮動(dòng)情況。

     表2 營(yíng)業(yè)部 2004年發(fā)放貸款利率浮動(dòng)情況統(tǒng)計(jì)表

     上浮金額 筆數(shù) 不浮動(dòng)金額 筆數(shù) 下浮金額 筆數(shù)

    1－6個(gè)月 25005587 3410 928121750 1924 250783000 87

    6個(gè)月－1年 719358500 7695 55625419 319 412582500 934

    1－3年 159289000 207 11417200 34 316050074 43

    3－5年 1490529 473 52885100 562

    5年以上 4716 10000 1

    合計(jì) 905143616 11785 1048049469 7555 979425574 1065

    占比 30.86% 57.76% 35.73% 37.03% 33.41% 5.21%
    通過(guò)上述數(shù)據(jù)可知：2004年該行發(fā)放的貸款中，利率上浮金額占比為30.86%，筆數(shù)占比為全部貸款筆數(shù)的57.76%，利率下浮金額占比為33.41%，筆數(shù)占全部貸款筆數(shù)的5.21%。從數(shù)據(jù)中我們讀到，在利率上浮中，貸款筆數(shù)多，金額都不大，同時(shí)，貸款利率下浮金額占比迅速擴(kuò)大。由此分析，該行貸款已經(jīng)開(kāi)始主動(dòng)的實(shí)施貸款差別定價(jià)機(jī)制，對(duì)筆數(shù)多、金額小、信用等級(jí)相對(duì)較低、貸款成本相對(duì)較高類(lèi)貸款，實(shí)行利率上浮，實(shí)施較高的貸款定價(jià)；從其貸款期限和行業(yè)特征分析，主要以短期貸款為主，行業(yè)范圍分布較廣，一般為中小企業(yè)，通常具有較大的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，信貸收益率低，不良貸款率高的特點(diǎn)。貸款利率下浮則以中長(zhǎng)期為主，行業(yè)主要集中在電力、電信等基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)，一般為優(yōu)質(zhì)客戶。

    從上面分析來(lái)看，該行逐步進(jìn)行了信貸市場(chǎng)的細(xì)分，在貸款利率浮動(dòng)區(qū)間內(nèi)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，力圖規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，增加銀行盈利能力，客觀上提高了信貸資產(chǎn)質(zhì)量，保證了盈利水平和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償能力，初步具備了貸款差別定價(jià)意識(shí)。

    2、部分商業(yè)銀行未將貸款定價(jià)納入信貸決策機(jī)制

    我國(guó)商業(yè)銀行在發(fā)放貸款過(guò)程中，主要通過(guò)審查客戶的信用等級(jí)和還款能力做出是否發(fā)放貸款的決策，而未將利率浮動(dòng)納入審貸分離、分級(jí)審批的信貸管理機(jī)制中，很少對(duì)貸款定價(jià)問(wèn)題進(jìn)行精確計(jì)算，存在營(yíng)銷(xiāo)與定價(jià)、審批與管理不銜接的現(xiàn)象。由于缺乏有效的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和分析工具，實(shí)際工作中對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量分析無(wú)人下手，難以形成科學(xué)系統(tǒng)的貸款定價(jià)決策機(jī)制

    3、我國(guó)商業(yè)銀行缺乏完善的定量性定價(jià)系統(tǒng)

    從當(dāng)令國(guó)際上普遍采用有貸款定價(jià)模型看，完善的貸款定價(jià)系統(tǒng)不僅需要對(duì)貸款業(yè)務(wù)管理的資金成本和非資金成本進(jìn)行量化分?jǐn)?，而且還要能夠?qū)J款項(xiàng)目的損失概率以及貸款客戶的信用狀況進(jìn)行量化處理。我國(guó)銀行由于長(zhǎng)期的粗放管理，難以將其經(jīng)營(yíng)成本分?jǐn)偟饺粘＝?jīng)營(yíng)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)上，在這方面尤其顯得薄弱。在風(fēng)險(xiǎn)量化上，我國(guó)商業(yè)銀行由于對(duì)客戶信用等級(jí)以及對(duì)貸款項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)起步較晚，可用于量化和分析貸款風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)嚴(yán)重不足，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化也就無(wú)從談起。

    （二）、利率市場(chǎng)化條件下我國(guó)商業(yè)銀行人民幣貸款定價(jià)面臨的風(fēng)險(xiǎn)

    1、資產(chǎn)與負(fù)債差額風(fēng)險(xiǎn)

    從資產(chǎn)與負(fù)債的配比角度分析，可以分為資產(chǎn)敏感型期限差額風(fēng)險(xiǎn)、負(fù)債敏感型期限差額風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)敏感型數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)、負(fù)債敏感型數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)，具體表現(xiàn)為期限短、數(shù)量多的資產(chǎn)負(fù)債配比對(duì)利率變動(dòng)的敏感性更高。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)是資產(chǎn)敏感型時(shí)，商業(yè)銀行凈利息收入與利率變動(dòng)方向成正比；當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)是負(fù)債敏感型時(shí)，商業(yè)銀行凈利息收入與利率變動(dòng)方向成反比，即在商業(yè)銀行負(fù)債和資產(chǎn)利率敏感性不相匹配的情況下，利率變動(dòng)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行凈利差收入產(chǎn)生影響。從我國(guó)現(xiàn)狀看，商業(yè)銀行的存貸款期限嚴(yán)重失衡，存款中儲(chǔ)蓄存款和定期存款占了相當(dāng)大的比重，而貸款卻以短期貸款為主，以福建省為例，人民幣活期儲(chǔ)蓄在全部?jī)?chǔ)蓄中的占比為：2002年為37.92%，2003年為39.71%，2004年為41.75%；人民幣定期存款中占比為：2002年為17.88%，2003年為18.91%，2004年為21.01%；人民幣短期貸款和長(zhǎng)期貸款占比分別為：2002年為53.77%和35.87%，2003年為47.86%和41.04%，2004年為46.14%和43.3%。這種情況表明我國(guó)商業(yè)銀行的利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債，在這種情況下，利率變動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行的凈利差收入造成很大的制約，尤其是長(zhǎng)期貸款要大幅讓利的情況下，這種風(fēng)險(xiǎn)更為突出。

    2、 違約風(fēng)險(xiǎn)

    違約風(fēng)險(xiǎn)指借款人不能按期還本付息的可能性，即在其償債和履約上的不確定性