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我國中小板上市公司IPO首日超額收益研究
摘 要：本文以我國2010至2011年上市的中小板企業(yè)為研究對象，試圖解釋超額收益率問題。數(shù)據(jù)的選取標準是在2010年以后審核過會的中小板上市公司，總共246家企業(yè)。研究發(fā)現(xiàn)IPO發(fā)行價格、市盈率、換手率對首日收益率具有顯著的影響，其他基本面因素對該收益率影響不顯著。 關(guān)鍵詞：中小板IPO；超額收益率 一、引言 IPO指首次公開募股，是企業(yè)通過證券交易所首次公開向投資者發(fā)行股票，以期募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過程。完善的股票市場包含兩個部分，發(fā)行市場和流通市場?，F(xiàn)階段，我們國家
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對我國股票市場理論市盈率水平的實證分析
【關(guān)鍵詞】實證,分析,水平,市盈率,股票市場,理論,我國, 市盈率亦稱價格比率,它是以上會計年度既有的每股收益(E0)來計算的價格與收益的比率(P0/E0)。簡潔明了的現(xiàn)行市盈率指標被投資者廣泛運用,但是,它沒有嚴格的理論基礎,在實際應用中容易發(fā)生差錯與分歧。例如,某一公司的市盈率為100,那么股票收益率僅為1%,這么低的股票收益率是否意味著投價被高估將回落呢?為了使用廣受歡迎的市盈率指標來評估股票的價值,必須克服現(xiàn)行市盈率的局限性,我們把貼現(xiàn)現(xiàn)金流量原理引入市盈率,從而得到科學的
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新股定價機制研究
摘要：新股發(fā)行制度改革后帶來的“三高”現(xiàn)象，即高發(fā)行價、高市盈率、高超募資金及新股破發(fā)，不僅損害了二級市場投資者利益，更違背了市場價值規(guī)律，破壞了股票的內(nèi)在價格秩序。本文通過對新股定價的影響因素進行分析，得出了現(xiàn)階段我國新股頻頻破發(fā)主要是新股定價機制不合理造成的，并針對此提出了相應的改革建議。 關(guān)鍵詞：新股破發(fā) 新股定價方法 影響因素。 1 選題背景。 新股發(fā)行歷年都是證券市場上最受關(guān)注的話題之一。1963 年，美國證券交易委員會首次提出新股發(fā)行抑價問題。隨后，大量
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新股定價機制研究
摘要：新股發(fā)行制度改革后帶來的“三高”現(xiàn)象，即高發(fā)行價、高市盈率、高超募資金及新股破發(fā)，不僅損害了二級市場投資者利益，更違背了市場價值規(guī)律，破壞了股票的內(nèi)在價格秩序。本文通過對新股定價的影響因素進
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